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2019年工业企业盈利进入负增长区间，对应2020年制造业投资增速持续下行。从2019年2月份开始，工业企业盈利增速再次进入负增长，一是因为利润率小幅下滑；二是因为营收增速的下滑。利润降幅虽然在上半年持续收窄，但是在第三季度继续扩大，2019年1~10月份，全国规模以上工业企业利润总额同比下降2.9%，降幅比1~9月份继续扩大0.8个百分点。按照利润领先于制造业一年的趋势来看，2019年以来的盈利增速转负还未反映到目前的制造业投资中，会更多影响2020年的制造业投资增速。
全国日发电量连续17天超去年最高值8月3日11时48分，北京地区电网最高用电负荷达到了2356万千瓦，这已经是一周内连续4天创历史新高。山东、河北的用电负荷也超过历史极值，分别出现了800万、600万千瓦用电缺口。当地政府已经对高耗能、高污染企业采取有序用电、错开高峰用电措施，确保居民用电不受影响。
NO8、万集科技，57.32%ETC概念股，全月走势稳健，虽无太多涨停板，但回调较少，最终跻身十大牛股之列。10月29日晚间，万集科技披露三季报，公司前三季度实现营收11.29亿元，同比增长183.09%；净利润1.29亿元，公司上年同期亏损1598.45万元。其中公司第三季度营收8.04亿元，净利润1.40亿元。万集科技预计全年净利润与上年同期相比大幅增长，主要原因是政府持续积极推进ETC的采购和建设。
但他同时也强调，需要厘清的是，资本市场开放不等于资本项目开放。资本项目开放对国家经济金融发展是一把“双刃剑”，要坚持积极、稳妥、有序开放，而不能盲目开放。正因此楼继伟建议，中国在资本项目开放问题上必须持谨慎态度，坚持循序渐进的原则，在风险可控前提下，分阶段、有步骤地培育资本市场工具、扩大外国金融机构的参与、放松资本账户交易管制。可以先从国债市场开始，然后再逐步推广至股票市场，但一定要形成闭环，防止套汇。同时，还要加强反洗钱制度建设，防止跨境资本流动的便利成为新的洗钱工具。
从美联储公布3月的会议纪要来看，释放了比之前更为强烈的鸽派信号，并显示多数联储官员预计今年加息次数由预期的两次降至零次。美联储的态度从超鹰转为超鸽吓了他一跳，虽然这不会重创美国经济，但会加剧金融市场波动性。2018年12月，美联储在美股暴跌的情况下加息25个基点，令市场感到非常意外。这是美联储2018年的第四次加息，也是其自2015年底开始实行利率正常化以来第九次加息。三个月后的2019年3月，美联储决定保持利率稳定，并暗示2019年可能不会加息。
伍旋认为，当前市场存在优质投资标的，但因为受内外环境因素影响，市场情绪波动较大，投资者需要对企业的盈利复苏时间进行细致判断。“重点在于，企业短期的盈利放缓与股价压制是临时性的还是长期性的，这个需要时间来判断。”在具体布局方面，伍旋认为要淡化短期波动。“市场短期可能是错的，但长期是对的。”伍旋指出，短期行情主要受投资者情绪波动影响，但从公司层面来看，市场价格会收敛于价值基本面。就当前而言，部分资产虽然处在估值偏上限位置，但还存在不少被市场错杀或被市场忽视的标的，其中有不少核心资产已基本处于合理水平，“如果标的具备可持续竞争力，价值的客观反应并不会缺席。”
